O BTG Pactual divulgou nesta segunda-feira (26) um relatório apontando que a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva pode levar o Ibovespa a recuar para 170 mil pontos e valorizar o dólar em até 15% frente ao real. Segundo a instituição financeira, a combinação entre a desvalorização cambial e a baixa no índice de ações pode representar uma retração de quase 30% no mercado acionário brasileiro quando medido na moeda norte-americana.
A análise do banco surge após o resultado do segundo turno das eleições presidenciais, no qual o petista venceu o senador Flávio Bolsonaro. Antes da divulgação da pesquisa, no último pregão da sexta-feira (23), o Ibovespa havia encerrado em 205 mil pontos, registrando um avanço mensal de 10,06% em outubro e acumulando um crescimento de 27,28% no decorrer do ano.
O estudo destaca ainda que os juros reais de longo prazo correm o risco de ultrapassar a barreira de 8%. Caso esse cenário se confirme, o Banco Central enfrentaria limitações para dar sequência a cortes mais expressivos na taxa Selic, atualmente fixada em 13,75% ao ano. Para os especialistas do banco, o comportamento dos ativos locais dependerá essencialmente do rigor fiscal adotado na gestão das contas públicas pelo próximo governo e do impacto dessa condução sobre a inflação.
O banco alertou que a ausência de diretrizes orçamentárias concretas e de nomes confiáveis na formulação econômica tende a pressionar os prêmios de risco exigidos pelos investidores, mantendo as taxas de longo prazo em patamares elevados. A instituição reforçou que a percepção de estabilidade nas contas públicas será determinante para evitar a deterioração das expectativas inflacionárias.
Paralelamente, a edição mais recente do Boletim Focus, também apresentada nesta segunda-feira pelo Banco Central, indicou estabilidade na projeção da Selic para o término de 2026, mantida em 13,25% ao ano. Para os períodos seguintes, as expectativas do mercado apontaram recuos de 12% para 11,75% em 2027 e de 10,5% para 10% em 2028, além de estimativas menores para o câmbio nos três exercícios.
